全球央行连续增持黄金，储备多元化趋势延续

世界黄金协会发布的最新报告显示，全球央行已连续多个季度净增持黄金储备，其中新兴市场国家的购金行为尤为积极。

从动机看，央行增持黄金的核心逻辑并非短期投机，而是储备资产的多元化配置与信用风险对冲。在全球货币体系不确定性上升的背景下，黄金作为无主权信用风险的资产受到青睐。

值得注意的是，央行购金具有较强的价格不敏感性，往往在金价高位仍持续买入，因此被视为金价中长期的重要托底力量。

对普通投资者而言，央行购金数据可作为判断黄金中长期趋势的参考指标之一，但不应作为短期交易的唯一依据。